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MARCELA DOBAL

La economía aceleró su ritmo de crecimiento en enero-marzo, al expandirse 2,3% frente al trimestre anterior. Al gobierno le preocupa que el consumo volvió a crecer más que el PIB, lo que a mediano plazo puede traer "desequilibrios macroeconómicos".

El Producto Interno Bruto (PIB) aumentó 2,3% frente a octubre-diciembre en términos desestacionalizados, es decir, quitando efectos de factores estacionales. Eso supuso una aceleración en el ritmo de crecimiento que se registró en los tres trimestres previos, según el informe de Cuentas Nacionales divulgado ayer por el Banco Central (BCU).

El jefe de la Asesoría macroeconómica del Ministerio de Economía, Andrés Masoller, dijo a El País que en su cartera "preocupa el fuerte dinamismo del consumo privado", que creció 9,3% frente a enero-marzo de 2010 (ver aparte), mientras que el PIB creció 6,8% en ese lapso. Indicó que si bien se desaceleró un poco el alza interanual de ese componente frente a 2010 -en octubre-diciembre había sido de 12,7%-, sigue siendo mayor a la del PIB, "lo que puede generar desequilibrios macroeconómicos en el mediano plazo".

Consultado sobre si el Ministerio planea tomar medidas para restringir el gasto de los consumidores (que presiona los precios al alza), Masoller dijo que "el principal instrumento para reducir las presiones inflacionarias es la política fiscal".

En ese sentido, recordó que en las próximas semanas se presentará al Parlamento "una rendición de cuentas muy austera, sin incremento de gasto" (aunque habrá una partida para educación de US$ 80 millones), y que a eso se suman "los esfuerzos que está haciendo el BCU con la política monetaria".

El jerarca indicó que se espera "que la suba de tasas y el aumento de los encajes (anunciados en mayo) tengan efecto en los próximos meses, frenando la expansión del crédito y, por ende, amortiguando las presiones inflacionarias". El Comité de Política Monetaria del BCU se reunirá el jueves 23 y deberá decidir si introduce una suba de la tasa o no.

A su vez, algunos analistas dijeron a El País que hay señales de recalentamiento económico (ver aparte).

En enero-marzo, los sectores que aceleraron su expansión fueron industrias manufactureras y comercio, mientras que la construcción y las actividades primarias moderaron su ritmo de crecimiento (ver gráfico).

No obstante, el Ministerio de Economía espera "una desaceleración moderada" para los siguientes trimestres, dijo Masoller. "El dato publicado está en línea con lo que teníamos proyectado", informó, por lo que mantendrán su proyección de 6% para todo el año 2011.

Con el incremento del PIB en el primer trimestre, la economía se aseguro al menos una expansión de 4,4% para todo 2011 según cálculos realizados por El País en base al efecto arrastre (si en el próximos trimestres se mantuviera incambiado el PIB). En los 12 meses cerrados en marzo, el PIB totalizó US$ 41.968,8 millones.

El incremento de la producción en el primer trimestre de 2011 resultó en una alza del PIB per cápita a US$ 12.458,8 en el año móvil cerrado a marzo.

SECTORES. El rubro de actividad que más contribuyó al crecimiento del PIB fue "comercio, restaurantes y hoteles", con un alza de 14,9%. El informe del BCU afirma que en el comercio incidieron las mayores ventas de vehículos automotores y otros bienes importados, sobre todo de consumo e intermedios. También destaca que restaurantes y hoteles crecieron gracias al turismo y al incremento de la demanda interna.

"Transporte, almacenamiento y comunicaciones" fue el segundo sector que más aportó al crecimiento global del PIB, con un alza de 13,7% interanual. Se siguieron registrando "altas tasas de crecimiento" en telefonía celular y servicios de transmisión de datos, dijo el BCU. También destacó el buen desempeño de servicios complementarios y auxiliares y los del transporte automotor de carga.

Otro de los sectores con mayor incidencia en la expansión económica fue el de "otras actividades" (aumentó 5,1%), que comprende servicios de actividades inmobiliarias, financieros, prestados a las empresas, del gobierno general, sociales, de esparcimiento y personales.

Por otra parte, las industrias manufactureras aumentaron 3,9% su valor agregado en el trimestre. En tanto, la construcción aumentó 7,2% su valor añadido, explicado por lo ocurrido en la actividad privada, y las actividades primarias crecieron 4,2% interanual. El único que cayó fue suministro de electricidad, gas y agua (-12%) por una menor generación eléctrica con represas debido a la sequía.