Hoy se hará la primera emisión de deuda en Uruguay para financiar la construcción de una cárcel que será realizada y gestionada (salvo en lo referente a seguridad y rehabilitación) por parte de un consorcio privado.

La Unidad Punta de Rieles —así se llama el consorcio que forman Teyma-Abengoa, Inabensa y Goddard— emitirá hoy Obligaciones Negociables por hasta 785.808.937 Unidades Indexadas (UI), unos US$ 90 millones y pagará una tasa de interés fija del 5,85% nominal anual. El plazo de la emisión es de 24 años y 11 meses.

El costo previsto del proyecto es de US$ 122,15 millones, por lo que la diferencia será aportada por los accionistas, según el prospecto de emisión.

Según consultas que realizó El País en el mercado de capitales, las cuatro AFAP (Integración, República, Sura y Unión Capital) tienen intención de comprar los títulos que se emitirán hoy. También se sumarían otros inversores institucionales (bancos, aseguradoras), ya que al ser un plazo largo es muy difícil que ingresen inversores minoristas, agregaron.

El plazo del contrato del Proyecto de Participación Público Privada (PPP) será de 27 años y medio a partir de su firma, lo que ocurrió el pasado 9 de junio.

La modalidad de financiamiento utilizada es el "project-bond" donde emite una "compañía de objeto específico (Unidad Punta de Rieles en este caso), que es la concesionaria" y no las empresas accionistas como Teyma o Inabensa, explicó a El País, Nicolás Piaggio socio de Guyer & Regules que actúa como asesor legal del emisor.

Es un formato que "puede ser replicado para otros proyectos de PPP".

Para que los posibles inversores aceptaran adquirir deuda de una compañía armada para un proyecto específico y para que recibiera una calificación de A (uy) por parte de Fitch Uruguay, hubo varios mecanismos de garantía.

Los inversores "están confiando en la estructura y flujo del proyecto", agregó Piaggio.

Para garantizar el pago de la emisión, se estructuró un fideicomiso de garantía cuyo fiduciario (administrador) es el estudio Jiménez de Aréchaga, Viana & Brause y el emisor cedió los contratos "de prenda de depósitos bancarios, de prenda de acciones del emisor, de cesión condicionada del contrato de PPP, contrato de prenda especial del contrato de PPP y contrato de cesión de créditos bajo la deuda subordinada".

Piaggio explicó que además es un contrato "llave en mano", lo que implica que los "sobrecostos de construcción" los asuma Teyma y no el emisor. "Es clave el hecho de que tenés a Teyma que va a construir y tiene experiencia, es una obra que no es complicada, lo que determinó que los inversores acepten el riesgo de construcción", dijo el socio de Guyer & Regules.

La deuda se emitirá en la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa) y la Bolsa de Valores de Montevideo y el banco Santander actúa como asesor, agente de pago y de cuentas y entidad registrante.

El terreno en Punta de Rieles donde se construirá la cárcel tiene un área total de 25 hectáreas. El establecimiento tendrá más de 36.000 metros cuadrados de área techada y alrededor de 14.000 metros cuadrados de espacio exterior.

El centro contará con una capacidad para 1.960 reclusos y 310 espacios adicionales destinados al uso exclusivo del Instituto Nacional de Rehabilitación, barreras físicas, servicios de comida y tienda de economato.

El consorcio deberá mantener durante los años de contrato la infraestructura, los equipos y sistemas de seguridad, el equipo estándar y se encargará de la alimentación de los reclusos, de la lavandería, la limpieza y el control de plagas y el economato.

El Estado se encargará de la seguridad y las políticas de rehabilitación. A cambio de la construcción, mantenimiento y parte de la operación de la cárcel, el Estado abonará al consorcio $ 558 al día por recluso (que se ajustarán por la inflación y la evolución de los salarios).

El pago se incrementará además si la población carcelaria supera el 120% de la capacidad.

Es a casi 25 años de plazo, en UI y con varias garantías