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Obtener alguna ganancia por los ahorros generados en la familia, por bajos que sean, no es tan difícil y puede incrementar el capital en entre 4% y 18% al año.

Ángel Urraburu tiene claro que el mejor consejo a la hora de ser inversor es tener el dinero disponible en cualquier momento para poder hacer buenos negocios. Fue así que en 2002 tenía una plata colocada en Bonos del Tesoro uruguayo, los vendió y así compró un campo y un apartamento de tres dormitorios en el Centro de Montevideo, cuando todo estaba regalado. El inmueble vale hoy más del doble de lo que pagó en aquel momento y la valorización del campo es incluso superior, sin contar la rentabilidad que le dio la producción en esas tierras. Su dinero se multiplicó varias veces gracias a tener los billetes en la mano en el momento adecuado.

Urraburu sabe de inversiones. En lo personal y en lo profesional. Además de los activos inmobiliarios tiene una parte del paquete accionario de Biogran, una empresa de biocombustibles. También adquirió una participación en Industria Sulfúrica, compañía de fertilizantes que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Montevideo, institución que como corredor de bolsa presidió entre 2005 y 2011.

Pero acercarse a la esquina de Rincón y Misiones en Montevideo, donde se encuentra el edificio de la Bolsa, es más difícil que simplemente tomarse un ómnibus con dirección a la Ciudad Vieja para la mayoría de los uruguayos. Tal vez encontrar señores vestidos de traje y corbata marque una distancia, aunque los corredores de bolsa, al igual que el común de los hombres, hablan más de fútbol que de economía o política. Quizás invertir en algo bursátil sea visto como una posibilidad solo accesible para aquellos con grandes capitales. O tal vez sea más cómodo dejar el dinero en una cuenta bancaria.

Es normal que cuando una persona genera ciertos ahorros se pregunte qué hacer con ese dinero. ¿Será mejor guardarlo debajo del colchón o ponerlo en un banco? ¿Invertir en la Bolsa o, si llega a alguna cifra considerable, destinarlo a una propiedad?

Ante la pregunta, los expertos coinciden: el mejor resultado es una solución personalizada, que variará con las expectativas de cada uno, su edad y la cantidad de dinero acumulado.

Guardar los ahorros en el dormitorio no es recomendado por nadie, tanto por la inseguridad como por el poco provecho que se le puede sacar.

Y contrario a lo que cualquiera puede imaginar, los mínimos a destinar son similares en un banco y en la Bolsa de Valores, ya que desde mil dólares se puede comenzar a invertir y obtener una ganancia a cambio. Pero lo que no es igual es el retorno. Mientras que las tasas de interés que pagan los bancos son mínimas (ver recuadro), en el recinto bursátil pueden encontrarse opciones más atractivas. Aunque en ningún caso es para hacerse millonario.

De todas formas, contar con ahorros de pocos ceros tiene sus desventajas. "Ser chiquito en un mercado es comprar lo que te dejan", asegura un corredor de bolsa que prefiere no ser nombrado. Hay negocios en los que no se puede entrar si no se tienen, al menos, cien mil dólares, situación ajena para la mayoría de los uruguayos.

Pero en el mercado local se pueden encontrar opciones que al pasar raya dejen entre un 4% y un 18% de ganancias cada año, cifra que varía de acuerdo al riesgo que asume cada ahorrista cuando decide en qué invertir su dinero. O a qué moneda apostar. Con el dólar en caída, dejar el dinero en pesos o convertir los billetes verdes en otros con el rostro de Juana de Ibarburú puede ser la mejor opción, según los expertos.

SIN MODELOS. "En este escritorio se hacen trajes a medida; no hay de confección. Y es como un consultorio médico: si todos salen con la misma medicina, quien atiende es un mal doctor". Con estas frases, Urraburu resume su tarea. Pero a pesar de que no existan modelos, sí hay pautas respecto a qué es lo más conveniente en este momento.

"Para quien tiene hasta US$ 50.000 no tengo dudas: vendería los dólares y con eso compro Letras en pesos que venzan dentro de seis meses", afirma Urraburu. Tomar ese camino reporta una tasa de interés en torno al 8,5% anual en pesos, por lo que si hoy alguien invierte $ 20.000 obtendrá, a fin de año, unos $ 850 de ganancia. Más a mediano y largo plazo, el corredor recomienda comprar algún título en unidades indexadas (UI) a la inflación.

Si el inversor tiene una cifra mayor a esa, Urraburu prefiere dividir el capital en dos partes: "Una mitad en pesos y la otra en dólares". Los billetes verdes los invertiría en obligaciones negociables -que son títulos de deuda emitidos por empresas- como por ejemplo los que tienen el Aeropuerto de Carrasco o el barrio privado La Tahona.

Para el experto, comprar algún inmueble, acciones en el exterior o títulos de renta fija en Uruguay o en los mercados internacionales es más riesgoso.

Pero otros disienten con esta visión. "La opción inmobiliaria existe; no es descartable", opina Fernando Pollio, corredor de bolsa. Y en las opciones financieras, tiene otras alternativas. "A un joven le diría que se la juegue a un índice accionario", o sea, invertir en algún título que siga la evolución de una Bolsa, "mientras que a alguien más conservador le diría que invierta en UI".

Álvaro Correa, de GBU Sociedad de Bolsa, es propenso a que el ahorrista pequeño, con hasta US$ 5.000, invierta en Letras en pesos o UI. "Eso no va a andar mal". En caso de tener algo más de dinero, como US$ 25.000, fraccionaría entre la primera opción y alguna inversión en dólares en el exterior.

El presidente de la Bolsa de Valores de Montevideo, Pablo Montaldo, cree que "el uruguayo busca bonos del Estado" y por eso, "en este momento" el experto "recomendaría invertir en pesos o en UI a quien tiene menos de US$ 50.000".

Para los casos en los que se tienen ahorros superiores, Montaldo dividiría entre lo local y el exterior, apostando a índices bursátiles. "No recomiendo bajo ningún concepto comprar acciones puntuales. Es el clavo más grande que hay", sostiene. El presidente de la Bolsa dice además que los inmuebles, si bien "son caros" y la rentabilidad del alquiler "no es nada del otro mundo", queda la revalorización del apartamento. "La propiedad urbana a largo plazo sigue subiendo de precio".

La ganancia que dan los alquileres con respecto al costo de un apartamento se ubica entre 5% y 6,5% en dólares descontando impuestos, afirma Julio Villamide, asesor inmobiliario. "Son rentabilidades que tienden a bajar a medida que disminuye el riesgo. El problema es que después de la crisis de 2002 hubo muy poca construcción".

Villamide vaticina que el rendimiento bajará a entre 3% y 5% en el mediano plazo.

VACAS. Otra opción disponible es invertir en negocios rurales. Conexión Ganadera es una firma que capta inversores con el fin de invertir en ganado para faena o cría de terneros. El mínimo para invertir son US$ 15.000 por plazos de entre seis meses y dos años. Se obtiene un retorno fijo de entre 10% y 15% anual en dólares, explica Pablo Carrasco, director de la empresa. "Funciona más como un préstamo" que el inversor le hace al productor, añade.

Un modelo de mayor riesgo, y que implica colocar al menos US$ 30.000 a cuatro o cinco años, permite que el ahorrista se quede luego con toda la ganancia de la producción. En estos casos, el porcentaje puede ser más alto o más bajo, dependiendo del precio de cómo salga el negocio, pero Carrasco estima una ganancia en torno al 18% anual.

Similar inversión ofrece la empresa Berruti United Breeders & Packers, informó El País el domingo 19, con inversiones que van desde los 10.000 dólares. Prevén, como mínimo, que dé ganancias de 18% cada año.

Es fácil perderse entre términos que se manejan en el mundo financiero y que nada tienen que ver con su acepción más común en el idioma castellano. Por ello, a continuación, una breve guía con los términos más usuales que puede escuchar a la hora de invertir su capital.

Acciones: Son participaciones en la propiedad de empresas. Se pueden comprar en las bolsas de valores, sobre todo en el exterior.

Acciones preferidas: Es un tipo de acción distinta a la habitual. Quien tiene acciones preferidas no es dueño de una porción de la empresa sino que funciona como una deuda de la firma con el inversor. Paga un porcentaje de interés determinado previamente.

Bonos del Tesoro: Son títulos que dejan constancia de una deuda que el Estado contrae con el inversor, quien le prestó dinero a una tasa de interés pactada. Las Notas del Tesoro son similares a los Bonos.

Índice accionario: El más conocido es el Dow Jones. Es un número que refleja las subas y bajas en los precios de un conjunto de acciones en cada Bolsa. La mayoría de los mercados tienen varios índices que toman como referencia sectores de actividad. Letras: Al igual que los bonos, estas también representan deuda. Si bien el gobierno uruguayo puede emitirlas, en los últimos años lo ha hecho el Banco Central. Tienen vencimientos más cortos que los bonos; van desde un mes hasta dos años.

Rentabilidad: Normalmente expresado como porcentaje, es la variación del capital que se obtiene cada año por una inversión determinada. Si se invirtieron 100 pesos con una tasa de interés de 7%, un año más tarde tendrá 107 pesos.

Renta fija: Las inversiones de renta fija son aquellas que pagan un porcentaje determinado por año sobre el capital colocado.

Renta variable: Las inversiones de renta variable, como las acciones, pagan en función de las ganancias que registran las empresas.

Unidades indexadas: Comúnmente denominada UI, esta es una moneda imaginaria, de la cual no existen billetes y que sólo se puede conseguir en el sistema financiero. La UI se mide en pesos uruguayos y crece con la inflación. De esta forma, tener dinero en esta moneda no genera pérdidas en el poder de compra porque se acompaña el aumento de precios.

Pablo Montaldo

Corredor de bolsa

"El uruguayo busca bonos del Estado. En este momento le recomendaría invertir en pesos o en unidades indexadas a quien tiene menos de US$ 50.000. El que tiene algo más lo repartiría entre lo local y el exterior".

Ángel Urraburu

Corredor de bolsa

"Para quien tiene hasta US$ 50.000 no tengo dudas: vendería los dólares y con eso compro Letras en pesos que venzan dentro de seis meses. Si tuviera más dinero, una mitad en pesos y la otra en dólares".

Julio Villamide

Asesor inmobiliario

"La rentabilidad de alquilar una propiedad tenderá a disminuir. En Montevideo está entre 5% y 6,5%, pero lo razonable para un mercado como el uruguayo debería ubicarse entre 3% y 5% por año".

Pablo Carrasco

Inversiones ganaderas

"Se puede invertir por tres plazos: seis meses, un año y dos. Funciona como un préstamo a tasa fija a productores ganaderos y se pueden obtener rentabilidades de entre 10% y 15% en dólares por año".

Álvaro Correa

Corredor de bolsa

"Con US$ 5.000, convertís a pesos y colocás en UI o en pesos a seis meses. Eso no va a andar mal. A partir de US$ 25.000 tenés más espacio para acompañar lo primero con otras inversiones, locales y de afuera".

1.000 dólares, o su equivalente en pesos, $ 18.500, es el mínimo necesario para invertir en la Bolsa.

10.000 dólares son suficientes para poder ingresar en un pool ganadero, que paga intereses de hasta 18%.

6,5% es el rendimiento que se obtiene como máximo del alquiler de una propiedad, descontando impuestos.

Pese a que es lo más habitual en el mercado uruguayo, con casi US$ 20.000 millones en depósitos, colocar el dinero en un banco suele ser lo menos redituable. Más aún teniendo en cuenta que de ese monto, el 80% está en cuentas corrientes o cajas de ahorro, que en la mayoría de los casos no pagan intereses. Quienes cobran son los que tienen depositado a plazo fijo. Con grandes sumas, en un año se obtiene una rentabilidad de 5% en pesos y de 0,7% en dólares, en el promedio bancario.