Se espera que el superávit de la balanza comercial de Brasil en 2023 alcance los 93 mil millones de dólares, según estimaciones de la Secretaría de Comercio Exterior. Otro año más en el que el sector exterior no supone riesgos para la estabilidad macroeconómica del país. Este comportamiento ha sido la norma desde 2001, con excepciones en 2013 y 2014.

La acumulación de superávits permitió al país garantizar un stock de reservas internacionales que, junto con el tipo de cambio flexible, le proporcionaron un colchón de seguridad. Las crisis monetarias que formaron parte de la historia del sector externo del país parecen ser temas del pasado, hasta ahora.

Una segunda pregunta requiere una mirada más allá de la macroeconomía. En este caso, el colchón de seguridad se concentra en la consolidación de las exportaciones de materias primas y una mayor dependencia del mercado chino.

Crecimiento del comercio mundial

La Organización Mundial del Comercio (OMC) ha revisado sus proyecciones para 2023 y espera que el volumen del comercio mundial crezca un 0,8% entre 2023 y 2024 y luego un 3,3% entre 2023 y 2024.

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La OMC ya predijo en abril una desaceleración en 2023 de alrededor del 1,7%. La caída de la proyección hasta el 0,8% se explica por los principales mercados mundiales con un menor crecimiento del volumen exportado desde Estados Unidos y Europa (del 3,4% al 0,4% entre 2022 y 2023) y el pequeño efecto de la retirada de las restricciones de China sobre el desempeño de Asia (del 0,4% al 0,6%). En el caso de las importaciones, el volumen cae en todos los mercados. Para 2024, la mejora estaría liderada por Asia, seguida de Europa, y una recuperación generalizada de las importaciones.

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El Gráfico 3 compara los volúmenes exportados e importados desde Brasil y América del Sur. En 2022 y 2023, el crecimiento de las exportaciones brasileñas es superior al de América del Sur. Para 2024, la OMC proyecta un crecimiento del 0,6% en el volumen exportado y del 3,3% en el volumen importado a América del Sur. No hay proyecciones para Brasil, pero los resultados sugieren una desaceleración de las exportaciones brasileñas. El resultado de 2023, hasta mediados de año, estuvo influenciado por las ganancias en las exportaciones de soja por la sequía en Argentina, otros productos agrícolas y el aumento de las exportaciones de la industria extractiva.

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En resumen, se espera que el volumen del comercio mundial en 2023 se desacelere respecto a 2022, pero se recupere en 2024 con un aumento de las importaciones en los principales mercados. En el caso brasileño, el escenario en 2024 será peor para las exportaciones que en 2023, siguiendo la tendencia propuesta por la OMC para América del Sur, pero nada que comprometa la estabilidad macroeconómica del país.

Rendimiento exportador

Brasil fue el 26º exportador mundial en 2022. La participación del Brasil se ha mantenido relativamente estable y no ha superado el 1,5% desde la década de 1980, como se observa en el cuadro siguiente. Es ampliamente conocido el caso de China, con un aumento del 1,2% al 14,2% entre 1983 y 2022, lo que garantiza al país el primer lugar en la lista de principales exportadores.

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Los otros dos países destacados son India con un aumento del 0,5% al 1,9% y México del 1,4% al 2,4%. En este último caso, la proximidad geográfica con Estados Unidos impulsó la formación de cadenas productivas regionales facilitadas con el Tratado de libre comercio de 1994.

Las ganancias de Brasil en el comercio mundial se concentran en el sector agrícola, el sector alimentario y el sector de combustibles y minerales. La participación de las exportaciones de productos agrícolas brasileños en las exportaciones mundiales aumentó del 2,8% en 2000 al 6,4% en 2022. El país es el tercer mayor exportador de productos agrícolas después de la Unión Europea y los Estados Unidos. El mismo resultado se repite en las exportaciones de alimentos, la participación brasileña aumentó del 3,0% al 6,6% entre 2000 y 2022 y el país es el tercer exportador. En el caso de los combustibles y minerales, el país no está en la lista de los 10 principales exportadores, ya que la OMC agrega todos los productos de este sector.

Cabe destacar que, según el Instituto Brasileño de Petróleo, Brasil fue el noveno exportador de petróleo y productos derivados del mundo en 2022. En el caso del mineral de hierro, Brasil ocupa el segundo lugar después de Australia.

En exportaciones de manufacturas, Brasil no se encuentra entre los diez mayores exportadores. La participación del país nunca ha superado el 1% en la serie histórica de la OMC desde la década de 1950. Además, cayó del 0,8% al 0,5% entre 2008 y 2019 y se mantuvo en ese nivel. Es digno de mención el ascenso de Vietnam al décimo mayor exportador de manufacturas, con una participación del 2,0%.

Las inversiones chinas en el país impulsaron los productos del sector de telecomunicaciones y electrónica. Entre los sectores manufactureros destacados por la OMC, Brasil se encuentra sólo entre los diez mayores exportadores de productos siderúrgicos, ocupando la novena posición. Como se describe en el cuadro siguiente, en casi todos los sectores el país perdió participación.

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Los resultados de la OMC reflejan las transformaciones en la agenda exportadora de Brasil. La participación promedio de las exportaciones de productos básicos fue del 44% en el período de 2002 a 2008, aumentó al 58% entre 2009-2019 y fue del 68% entre 2020 y enero a septiembre de 2023, en el total de las exportaciones brasileñas. Al mismo tiempo, la agenda de materias primas se concentró en menos productos. En 2002, la soja, el mineral de hierro y el petróleo crudo explicaron el 31 por ciento de las exportaciones; de soja, en 2012, 49% y 2023 (enero a septiembre), 54%.

La transformación de la agenda condujo a una caída en la participación de las exportaciones de la industria manufacturera y un aumento en la agricultura y las industrias extractivas. En el período de 2002 a 2008, la participación promedio de las exportaciones agrícolas en el total exportado por Brasil fue del 8,5%, aumentando al 15,3% en los años 2009 a 2019 y luego al 21,1% de 2020 al acumulado en el año hasta setiembre de 2023. En estos mismos periodos, la participación de las extractivas aumentó del 11,4%, al 20,4% y 24,2% y la de transformación cayó del 80% al 64% y 55%. El crecimiento medio anual del volumen de las exportaciones fue del 8,2% para la agricultura, del 6,1% para la minería y del 2,6% para la industria transformadora.

En el comercio mundial, la participación de la industria manufacturera oscila entre el 65% y el 68%. En 2022 fue del 63% debido al aumento de los precios de la energía. En términos de volumen, el crecimiento promedio anual de las exportaciones agrícolas fue del 2,2%, de combustibles y minerales del 1,2% y de las exportaciones manufactureras del 2,8%. El mejor desempeño de Brasil se da en agricultura y minería, y aunque es un exportador relevante, no logra registrar un avance importante en su ranking de exportaciones mundiales, ya que su desempeño en exportaciones manufactureras es relativamente más débil.

¿Es esta pregunta relevante? En la agenda internacional el tema de la situación de seguridad alimentaria asociada a la pobreza y la desigualdad entre países sitúa a Brasil en una posición destacada como uno de los mayores productores agrícolas. Asimismo, no se puede ignorar la importancia del petróleo mientras la transición energética está en marcha. Sin embargo, al no tener una mayor participación en las exportaciones manufactureras, esto genera una mayor presión sobre el sector agrícola y la industria extractiva. Y, por tanto, de los principales mercados compradores, que en este caso es China. Además, estos serían sectores que generarían menos empleos directos que la industria manufacturera y los servicios.

Las incertidumbres que generan los conflictos bélicos y sus repercusiones en el juego geopolítico, la primacía del principio de seguridad sobre el de eficiencia que conduce a una desaceleración de la integración productiva global asociada a las tensiones entre China y Estados Unidos son algunas cuestiones que tienden a reducir el crecimiento del comercio mundial y, en términos de la intensificación del conflicto, afectan las exportaciones de materias primas de Brasil. De momento, no prevemos este escenario el próximo año con una posible extensión del conflicto entre Hamás e Israel a otros países de la región.

- Lía Baker Valls es Investigadora asociada de FGV IBRE y profesora de FCE/Uerj y PPGRI/Uerj. Publicado en Cojuntura Económica. Fundación Getulio Vargas, Brasil.