The New York Times

Poco después de que Silicon Valley Bank quebrara, el precio de bitcoin se disparó por encima de los U$S 25.000, alcanzando un umbral que la moneda digital no había tocado desde junio. En la última semana, bitcoin alcanzó casi U$S 30.000, un 70% más en el año.

Los defensores de Bitcoin aprovecharon el aumento de precios para argumentar que la crisis bancaria estaba impulsando a los inversores a convertir las monedas tradicionales en monedas digitales. Un ejecutivo de criptomonedas elogió las quiebras bancarias como "el fin del dólar y el comienzo de la hiperbitcoinización". Una empresa que comercializa bitcoins para inversores comenzó a incluir referencias a las corridas bancarias en sus materiales promocionales.

Pero a pesar de la fanfarria, hay poca evidencia de que el reciente colapso bancario haya generado un apoyo generalizado para bitcoin como alternativa financiera.

En cambio, el aumento en el precio de bitcoin fue impulsado por una variedad de tendencias financieras que tienen poco que ver con los fundamentos filosóficos de la tecnología, dijeron los analistas. Las razones del aumento incluyen el creciente optimismo de que la Reserva Federal pueda pausar los aumentos de las tasas de interés, así como la creciente preocupación por la seguridad de las llamadas monedas estables, un tipo de criptomoneda destinada a mantener un precio de $1.

“¿Hay un interés generalizado y un crecimiento en el espacio? ¿Es mucho dinero nuevo? preguntó Ed Moya, un criptoanalista de la firma comercial OANDA. “Realmente no parece que eso esté sucediendo”.

El reciente aumento de Bitcoin también es el resultado de la baja liquidez, una medida de lo fácil que es comprar y vender un activo digital sin afectar su precio, según un análisis de la firma de investigación de criptomonedas Kaiko. Desde que el criptomercado se derrumbó el año pasado, menos grandes empresas financieras han estado comprando y vendiendo bitcoins, lo que hace que la moneda sea más difícil de comercializar. El precio de Bitcoin siempre ha sido volátil, pero en el mercado actual puede aumentar o disminuir significativamente después de solo unas pocas transacciones. La semana pasada, la liquidez de bitcoin alcanzó un mínimo de 10 meses, según Kaiko.

“No significa que debido a que hay un gran movimiento de precios en una dirección, esta es una nueva ola de dinero institucional o algo así”, dijo Conor Ryder, analista de investigación de Kaiko. “Es más un problema de liquidez”.

Bitcoin se creó después de la crisis financiera de 2008, que sembró una desconfianza generalizada en el sistema bancario. Los primeros defensores pregonaron la nueva tecnología como una alternativa más segura a largo plazo a los bancos y las monedas tradicionales.

Esa visión nunca se hizo realidad. Durante los últimos 15 años, los comerciantes han tratado en gran medida a bitcoin como una inversión especulativa y, en algunos casos, como una herramienta para el lavado de dinero y otros delitos.

Pero la implosión de Silicon Valley Bank, y la crisis más amplia que desató, parecía dar crédito a la tesis original de bitcoin.

"Bitcoin es un claro ganador de la crisis bancaria de EE. UU.", declaró este mes una columna para la publicación de criptomonedas CoinDesk.

El precio de bitcoin ha aumentado un 40% desde la caída de Silicon Valley Bank a principios de marzo, pasando de 20.000 dólares a 28.000 dólares. Pero eso todavía está lejos del precio máximo de bitcoin de casi $ 70,000 en noviembre de 2021.

Y el aumento ha sido impulsado en parte por problemas en otros rincones de la criptoindustria. La crisis bancaria puso en peligro brevemente miles de millones de dólares en poder de Circle, uno de los mayores emisores de monedas estables, lo que provocó que los inversores entraran en pánico. Algunos comerciantes de criptomonedas que han mantenido sus ahorros digitales como monedas estables ahora están buscando otras opciones.

"Estás viendo que algunos flujos simplemente pasan de las monedas estables a bitcoin”, dijo Moya, el criptoanalista.

Las corridas bancarias también avivaron el entusiasmo entre los criptoinversionistas que esperaban que la Reserva Federal desacelerara los aumentos de las tasas de interés para calmar el pánico. Durante el año pasado, los aumentos han paralizado el mercado de las criptomonedas al encarecer la inversión de dinero en activos especulativos.

En una publicación de blog ampliamente compartida la semana pasada, Molly White, una criptocrítica, señaló que el precio de bitcoin comenzó a subir en el momento en que el gobierno anunció que respaldaría a Silicon Valley Bank, una intervención que algunos analistas interpretaron como una señal de que la Reserva Federal podría tomar más medidas para calmar la situación.

“Si el pico fue impulsado por el miedo, habría esperado que hubiera comenzado durante la corrida bancaria de SVB”, escribió.

Días atrás, la Fed anunció que seguiría adelante con otro aumento de tasas. El precio de Bitcoin se ha mantenido relativamente estable desde entonces, situándose en alrededor de U$S 28.000.