Primero busca los inversores. Luego escanea el mercado en busca de la empresa a adquirir. Por último, la compra y asume el liderazgo para potenciarla. Este es el modelo de negocio que plantea ROU Partners, el primer search fund del país, liderado por su fundador y managing director, Daniel Fernández Abarno, creado a inicios de este año y que reunió un fondo de US$ 25 millones.

Los search funds son un modelo de inversión de capital privado que nació en la escuela de negocios de la Universidad de Stanford (EE.UU.) y se está expandiendo en todo el mundo. A través de este modelo, un emprendedor se encarga de buscar los inversores y luego una empresa a adquirir que tenga un fuerte potencial de crecimiento. Está enfocado principalmente en pymes y se centra en compañías que otorguen beneficios. En América Latina existen docenas de casos en Brasil y México, y comenzaron a aparecer en Colombia, Chile, Paraguay y Argentina, aseguró Fernández.

Neoyorquino, pero con fuertes raíces locales -sus padres son uruguayos y vivió en Montevideo desde los 15 años-, el empresario es economista y trabajó seis años en Kinderhook Partners, en Nueva York, donde descubrió el innovador modelo de fondo de inversión. «En Kinderhook Partners conocí los search funds y decidí traerlos a América Latina. No pensaba que fueran a funcionar en Uruguay porque veía que el mercado era chico, así que empecé con un proyecto en Brasil. Al final no salió, pero fui director de una empresa que fue comprada por este modelo en Brasil. Entonces evalué Uruguay como lugar para vivir y hacer negocios. Comencé a contextualizar los fondos en la región, encontré que la economía de Uruguay comparada con las de otros países es muy competitiva y al hacer fundraising de la empresa en 2023 descubrí que los extranjeros evaluaban bien a Uruguay como país transparente y seguro para invertir», explicó a El Empresario.

Tras varios meses de trabajo, a inicios de este año logró captar la atención, y el capital, de unos 25 inversores, entre ellos cinco de Uruguay. Entre los internacionales destacan Kinderhook Partners, Cabiedes Partners (propietario de Europa Press), Ambit Partners (especializado en emprendedores) y Cerralvo Capital. En total, ROU Partners invertirá entre US$ 5 millones y US$ 25 millones en una sola empresa en Uruguay, «pero la cifra puede ser mayor si vemos la oportunidad», comentó. Además, cuenta con un capital para funcionar dos años hasta que logre la adquisición, indicó Fernández.

Según afirmó, la búsqueda de opciones en el país ya comenzó y en poco tiempo logró detectar potenciales empresas a adquirir. «De hecho, el próximo lunes visitaré la primera. Encontré que en Uruguay hay negocios súper relevantes y funcionará el modelo como en otros países», destacó.

Fernández señaló que el proyecto se divide en dos «momentos distintos». El primero es el proceso de búsqueda, para el cual cuenta con presupuesto de US$ 400.000 por un período de dos años. El objetivo, dijo, es encontrar empresas con ventas recurrentes en productos o servicios, que tengan una facturación anual de entre US$ 5 millones y US$ 25 millones. Una vez localizada, comienza el segundo momento, la compra. «Adquirimos el 100% de la empresa, es una propuesta de sucesión completa donde yo quedo como CEO. Además, típicamente el anterior CEO se queda un año o dos en otro puesto para facilitar la transición», detalló Fernández.

En una primera etapa la atención de ROU Partners está puesta en tres grandes sectores: empresas tecnológicas con bienes intangibles y modelos recurrentes; en agro, «donde hay una oportunidad de negocio más grande» que el mercado interno, y por último las exportadoras de servicios profesionales como audiovisual o turismo. Como condición, remarcó, la compañía debe tener sede en Uruguay, demostrar varios años de crecimiento y un potencial de expansión tanto a nivel local como internacional.

Tras la compra, comienza la tarea de ROU Partners. En general se mantienen los equipos y se reinvierten las ganancias de la compañía en nuevas herramientas, pero Fernández aclaró que no se descarta una inyección de capital por parte del fondo «si es necesario».

Según explicó el director de ROU Partners, este modelo de fondo de inversión tiene un retorno promedio de un 30% anual.