Redacción El País
Un informe de la corredora de bolsa Nobilis divulgado en la mañana de este lunes ya fue leído por la mayoría de los actores que intervienen en la discusión por la eventual reforma de la seguridad social que plantea el Pit-Cnt. El texto consignado por El País llama la atención sobre posibles retrocesos en la economía de Uruguay si se aprobara el plebiscito, y advierte por probables pérdidas para los trabajadores.

El cerebro y principal redactor de la reforma jubilatoria aprobada con los votos de la coalición de gobierno en 2023, Rodolfo Saldain, señaló a El País que el informe "plantea correctamente los riesgos financieros de la eventual aprobación de la reforma constitucional propuesta por el Pit-Cnt, el Partido Comunista, el Partido Socialista y otros de similar perfil ideológico".

A su entender, la aprobación del plebiscito tendría "impacto en el financiamiento del sector público en la medida en que suprime al principal inversor de la economía". Esto porque, aseguró, las administradoras de fondos de ahorro previsional (AFAP) "son el principal inversor de la economía uruguaya".

Foto: El País

"Más del 20% de las inversiones del sistema previsional está en el sistema productivo", dijo y puso como ejemplo que "el último fideicomiso de mayor relevancia en el cual se ha invertido ahorro previsional es de la Intendencia de Montevideo para la renovación de la flota del transporte público a eléctrico".

De la misma forma, Saldain dijo que, de aprobarse la reforma, "va a tener también un impacto en el mercado de valores", y "seguramente implique que el país va a tener que pagar un mayor nivel de tasas de interés" para conseguir financiamiento para su gasto.

El abogado señaló que la regla fiscal implementada en este gobierno, así como la reforma de las jubilaciones y pensiones aprobada en 2023, "permitieron la mejora de la calidad crediticia" del país, pero "de prosperar el plebiscito es unánime que va a tener un efecto perjudicial desde este punto de vista".

También dijo que "genera una inseguridad jurídica enorme". Recordó el caso de los que, con la denominada ley de cincuentones (19.590), "decidieron no desafiliarse" de su AFAP, que fueron "más de la mitad", porque "entendieron que era más conveniente mantenerse en el régimen mixto".

"Ahora, si se aprobara esta iniciativa, se los desafilia igual, aun a quienes dijeron que no querían. Me imagino 47.000 juicios", sentenció.

En conclusión, para Saldain la reforma constitucional propuesta por el Pit-Cnt "no tiene pies ni cabeza".

Leonardo Mainé/Archivo El País.

El País intentó contactarse diversos integrantes del comando de la campaña para la reforma del Pit-Cnt para que dieran su opinión sobre el informe divulgado hoy por El País, pero de momento sin respuesta.

El estudio de Nobilis señaló que los eventuales impactos de la aprobación del plebiscito serían: inestabilidad fiscal, incremento del riesgo país, aumento del costo de financiamiento, revaluación negativa en portafolios de inversión (perdiendo parte de los ahorros los afiliados a las AFAP), disminución del ahorro privado, efecto en el mercado de capitales y desconfianza jurídica. Todos estos impactos “tendrían como resultado la destrucción del crecimiento potencial de nuestro país, iniciando una marcha atrás en materia de avances en desarrollo humano y bienestar”, aseguró Nobilis.

"El sistema (de AFAP) tendría pérdidas entre 5% (en el escenario de mínima) y 16% (en el de máxima), es decir, entre US$ 1.000 millones y US$ 3.500 millones aproximadamente, dependiendo el escenario y sin tener en cuenta el shock de tipo de cambio”. Esto es, dinero de los trabajadores acumulado en las AFAP que se perdería por la caída en el precio de los bonos uruguayos en el que está invertido.

“Considerando el shock cambiario, las pérdidas prácticamente se triplicarían en todos los escenarios y alcanzarían cifras de entre US$ 3.000 millones y hasta US$ 10.000 millones”, concluyó.