Redacción El País
La Unidad de Gestión de Deuda (UGD) del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) informó ayer que trabaja en la emisión de un bono global en pesos uruguayos, a tasa fija nominal, con vencimiento intermedio y registrado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés).

De acuerdo con el comunicado de la UGD, Uruguay mandató a Bank of America Securities, Citigroup e Itaú BBA para coordinar llamadas con inversores nacionales e internacionales. Esa ronda de reuniones comenzó ayer.

“La potencial transacción podría incluir un componente de manejo de pasivos de bonos globales de Uruguay en moneda local (pesos nominales e indexados a la inflación) y en dólares estadounidenses”, detalló el MEF. Los representantes por el MEF serán Herman Kamil, director de la UGD; Antonio Juambeltz y Victoria Buscio, asesores principales de la UGD.

La última vez que Uruguay emitió deuda en el mercado internacional fue en octubre del año pasado, cuando el gobierno colocó su primer bono global vinculado a dos indicadores climáticos, con vencimiento en 2034, por un monto de US$ 1.000 millones.

En un año donde la sequía pegará en la economía y las finanzas públicas, el déficit fiscal será mayor al previsto originalmente: 3,2% del Producto Interno Bruto (PIB) en vez del 2,7% del PIB. La crisis hídrica llevó a recalibrar las necesidades de financiamiento para el año y según señaló el MEF en uno de los apartados de la exposición de motivos del proyecto de ley de Rendición de Cuentas, en 2023 la necesidad de financiamiento asciende a US$ 4.898 millones.

De ese monto, US$ 1.945 millones corresponden al pago de intereses, US$ 2.288 millones a pagos de amortización de capital y cancelaciones anticipadas por operaciones de manejo de pasivos, US$ 588 millones al déficit primario (antes de pagos de deuda, es decir los gastos que no se financian con ingresos) y el resto a otros.

Esos casi US$ 5.000 millones saldrán de “la emisión bruta total de bonos en 2023, en mercados internacionales y domésticos”, la cual “se estima en aproximadamente US$ 4.285 millones, de los cuales más de la mitad se proyecta colocar en el mercado local”, indicó el documento.

Como en los primeros seis meses del año, el gobierno lleva emitidos títulos en el mercado por el equivalente a US$ 1.543 millones, le falta obtener US$ 3.282 millones. Así en este segundo semestre, el gobierno emitirá bonos en el mercado local e internacional por ese monto. Para completar el financiamiento, obtendrá US$ 450 millones de organismos multilaterales a través de créditos y US$ 164 millones de otras fuentes.

¿Qué pasará en 2024? Las necesidades de dinero del gobierno bajarán respecto a 2023. Aún así, el gobierno necesitará fondeo por US$ 4.355 millones. De ese monto, la UGD estima que US$ 2.043 millones correspondan al pago de intereses, US$ 2.109 millones a pagos de amortización de capital de títulos de deuda, US$ 234 millones al déficit primario, mientras que otros, generará un impacto positivo en US$ 31 millones.