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El 2022 llega a su fin, y en el año varias empresas uruguayas han logrado cerrar operaciones de fusiones y adquisiciones a nivel regional y global, posicionando a Uruguay como un mercado estable y seguro a la hora de que las principales firmas internacionales deciden invertir en la región. El mercado uruguayo se ha convertido en una buena puerta de entrada en diversos sectores, como el tecnológico, alimentos, construcción y otros.

El País dialogó con varios de los principales referentes en el área para evaluar cómo se movió el mercado de fusiones y adquisiciones de empresas en 2022, por qué Uruguay está tan bien posicionado a nivel global y cuáles son sus perspectivas en lo que refiere a transacciones para el inicio del 2023.

Priscilla Pelusso, socia de Exante, aseguró que la actividad en materia de compraventas de empresas en Uruguay continúa siendo fuerte. A lo largo del año, se concretaron unas 45 transacciones en base al relevamiento de Exante con fuentes públicas.

“Dichas transacciones corresponden a ventas del 100% del paquete accionario o donde al menos el comprador adquiere el control sin contemplar las operaciones regionales (que involucran varias jurisdicciones y que arrastran a las operaciones de Uruguay), así como tampoco adquisiciones de porcentajes minoritarios, aportes de nuevos socios ni ventas de activos (como tierras o montes forestales)”, explicó.

En cuanto los sectores que generaron más operaciones, Pelusso sostuvo que consumo masivo y tecnología/fintechs fueron los de mayor actividad durante el 2022, concentrando aproximadamente el 40% y 30% de las transacciones respectivamente.

“Dentro del sector consumo masivo se incluyen transacciones más pequeñas del estilo de Farmashop adquiriendo farmacias o Tienda Inglesa con la compra de pequeños supermercados. El restante 30% de las operaciones está repartido entre sectores como agronegocios, farmacéutico, industria y el sector financiero”, agregó.

Por su parte, Patricia Marques, socia de PwC, dijo a El País que el segundo semestre fue “mucho más tranquilo que el primero, aunque de todas formas hubo movimiento” en áreas variadas, ya que, por ejemplo, en la de las fintech se destaca la adquisición del 30% del paquete accionario de Prex y Paigo por parte de banco Itaú, en la de construcción la francesa Saint Gobain compró a una empresa local llamada Premezclados Uruguay S.A. y en el de industria la empresa brasileña M. Dias Branco compró a Las Acacias, entre otros.

En tanto, Nicolás Piaggio, socio de Guyer y Regules, entiende que se han identificado varias operaciones de diversas compañías, donde destacó como algunas de las más relevantes del 2022 la compra del 100% de las acciones de Overactive por Perficient UK Limited (fintech), la adquisición de DirecTV por el Grupo Werthein, la compra de La Abundancia por parte de los dueños de Saman (la brasileña Camil Alimentos), como también la adquisición de los activos de Citrícola Salteña S.A. a manos de Frutura, una empresa agrícola estadounidense. En este caso, la transacción superó los US$ 36 millones, convirtiéndose en la más importante del semestre en dicho sector.

Rodrigo Ribeiro, socio de KPMG, destacó operaciones como la compra de Oxíteno (sector químico) por parte de Indorama Ventures, la de Genexus a manos de Globant (tecnología) y la de Cualit a través de The Sandbox, una de las empresas líderes en el metaverso.

Santiago Fontana, socio de Ferrere Abogados indicó al igual que sus colegas, que el primer semestre fue donde más movimiento se vio identificado, aunque el segundo semestre también contó con algunas operaciones grandes, pero el cierre de algunas de ellas se está viendo demorada.

A diferencia del primer semestre, Fontana destacó que no se vieron tantas operaciones en el área de tecnología. El socio de Ferrere indicó a El País que algunas de las mas importantes operaciones identificadas por la empresa fueron: la compra de Citi Asesores de Inversión (Citigroup) a manos de la corredora Insigneo, la compra de una participación mayoritaria (70%) en la compañía uruguaya de software inConcert por parte de Linzor Capital Partners y la compra de Polo Logístico de Frío por Emergent Cold.

Fernando de Posadas, socio de Posadas, Posadas y Vecino, aseguró que identificaron mucho movimiento, en el sector de energía. “Asesoramos a Cubico en la compra de dos parqques eólicos (Kiyú y Vientos de Pastorale), a Terna en la venta de activos de transmición eléctrica al grupo de Inversión canadiense CDPQ y a GIP en la compra de Atlas, un desarrollador independiente del mercado de energías renovables”, dijo a El País.

Por último, Javier Domínguez (senior manager) y Juan Bonet (socio) de Deloitte, destacaron operaciones como la venta de Frontmatec (industria de equipamiento alimenticio) a Bettshr Industries y la adquisición de Doña Coca por IBF Negocios.

A su vez, señalaron que las fusiones y adquisiciones de empresas aún no llegan a niveles prepandemia.

El País le consultó a los expertos la razón por la que Uruguay se encuentra tan bien visto por las empresas regionales e internacionales para invertir en los diversos sectores del mercado local en los últimos tiempos.

Marques cree que esto se debe a su estabilidad jurídica, sus reglas de juego claras, regímenes para fomentar la inversión que son beneficiosos, el buen nivel de educación de la gente en las empresas involucradas y su cercanía con mercados grandes.

Por su parte, Piaggio asegura que el diferencial del mercado uruguayo se basa en la confianza, ya que “los inversionistas tienen muchas alternativas para elegir a la hora de invertir”. A su vez, destacó la estabilidad del mercado y “la seriedad del gobierno actual al ofrecer su disposición para encontrar soluciones y facilitar la inversión”.

En tanto, Ribeiro entiende que Uruguay es atractivo porque permite tener una buena plataforma para atender el mercado mundial, y que esto viene acompañado con un esfuerzo que está realizando el gobierno para abrir aún más el mercado con tratados de libre comercio, por lo que, según Ribeiro, Uruguay será “mucho más atractivo para los inversionistas si se explotan esas intenciones”.

Por último, Fontana destacó la estabilidad y previsibilidad del mercado, sumado al interés constante del gobierno para generar políticas proinversión, confirmando que Uruguay es seguro y confiable a la hora de invertir.